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民生债券经理傅晓轩经济复苏重新审视债基投

2019-05-15 01:34:41 | 来源: 育儿

民生债券经理傅晓轩:经济复苏重新审视 债基投资价值

市场似乎总是在矛盾交织之中,令投资者难以抉择。面对宏观经济与通胀预期两大不确定因素,债券市场从5月以来一直处于盘整之中---宏观经济已经开始朝着复苏的大方向走,而充裕的流动性推动大宗商品价格大幅回升,带来对通货膨胀预期的空前高涨。那么,债券基金是否仍然具有配置价值?

对此,民生加银增强收益债券基金拟任基金经理傅晓轩表示,目前的通胀因素主要来自于流动性充裕下的炒作因素,真正来自于实体经济内部需求所产生的大幅通胀并未出现。至少今年内发生通胀并进而对债市产生不利影响的情况还不会出现。

从债市的收益率水平来看,年初以来的调整和近期的盘整,已经包含了一部分对宏观经济复苏的提前预期。随着收益率曲线的大幅上升及陡峭化,债券市场正在孕育阶段性机会,部分品种、部分期限已经存在着较好的短期投资机会,部分甚至具备了长期投资价值。此外,随着债券市场的发展,特别是信用债品种的大幅扩容,持有债券所可能获得的收益率也大大提高。

傅晓轩认为,债券基金的配置价值仍是毋庸置疑的。对于包括当下正在发行的民生强债基金在内的偏债型基金而言,可以通过申购新股、适度参与二级股票市场,来获取增强收益,这也正是二季度以来偏债基金热销的重要原因。

,他还从历史数据分析了债券基金的收益情况:从2003年到2008年长达六年间,即使经历了通胀较高、银根紧缩导致利率不断上升的时期,债券基金都取得了不错的成绩,仅2004年为不到-1%的平均业绩,其余几年均超过了6%的收益,平均收益超过了10%。因此,从中长期角度出发,投资债券型基金可以带来较为稳定的回报,是投资者进行资产配置不可忽视的一个品种。

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